在日前披露的業(yè)績快報中，公司表示受國內(nèi)活禽市場供給過剩，以及新冠疫情等因素影響，去年肉雞、肉鴨銷售均價同比下降超20%。 雞鴨養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤大跌，是公司歸母凈利潤近乎腰斬的重要原因。
雞鴨業(yè)務(wù)拖累業(yè)績
溫氏股份（300498.SZ）起家業(yè)務(wù)就是雞鴨養(yǎng)殖，2020年，這項業(yè)務(wù)反而拖累了公司業(yè)績。
2月19日晚間溫氏股份披露的業(yè)績快報顯示，公司全年銷售肉雞10.51億只（含毛雞、鮮品和熟食）、肉鴨0.57億只（含毛鴨、鮮品），毛雞、毛鴨銷售均價分別同比下降21.79%和32.94%。養(yǎng)雞、養(yǎng)鴨業(yè)務(wù)利潤同比大幅下降，且出現(xiàn)較大虧損，公司歸母凈利潤近乎腰斬。
2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入749.35億元、歸母凈利潤74.11億元，同比增長2.45%、-46.94%。
“豬王”溫氏股份掉隊：雞鴨價格跳水致業(yè)績腰斬
長期以來，溫氏股份雞鴨養(yǎng)殖業(yè)務(wù)收入在公司整體收入占比不到40%，但一直是公司平抑生豬養(yǎng)殖風(fēng)險的工具之一。
不過，再好的雞鴨養(yǎng)殖能手，也扛不過趨勢。去年，因受新冠疫情和活禽市場供應(yīng)過剩影響，活禽銷售價格較上年同期大幅下降。
財信證券研報披露，2020年上半年，溫氏股份銷售毛雞（含毛雞、鮮品和熟食）4.79億只，同比增長20.27%；銷售均價和銷售收入分別為10.55元/公斤、98.24億元，同比分別增長-17.58%和0.13%。公司肉雞養(yǎng)殖毛利率同比下降25.35個百分點，毛利率降至-10.99%，大幅虧損狀況已然存在。
在溫氏，雞鴨養(yǎng)殖和生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)本是互相助力，但在去年，生豬價格和肉雞價格趨勢截然相反，當(dāng)豬肉維持高位運行之時，肉雞價格急速走低。
以去年第3季度為例，公司生豬銷量219.94萬頭，同比減少41.5%，銷售均價上漲66.6%，至36.27元/公斤。同期，公司肉雞出欄2.92億羽，同比增長23.3%，銷售均價12.36元/公斤，同比下降29.7%。
養(yǎng)豬一哥市值腰斬
豬價高位運行，生豬養(yǎng)殖公司業(yè)績集體兌現(xiàn)，但溫氏股份在生豬業(yè)務(wù)上的動作，已遠遜于牧原股份、唐人神以及新希望等豬企。
斑馬消費梳理發(fā)現(xiàn)，最近3年，公司生豬出欄數(shù)量逐年減少，2018年至2020年，生豬出欄規(guī)模分別為2229.7萬頭、1851.66萬頭和954.6萬頭。
在2018年以來的超級豬周期加持下，無論是散戶還是養(yǎng)殖大廠，均嘗到了豬價高漲的甜頭，擴產(chǎn)備能競賽迄今仍未結(jié)束。
在行業(yè)整體高歌猛進之時，溫氏股份在資本市場表現(xiàn)乏力。截至2月19日收盤，公司總市值1198.85億元，較巔峰時期蒸發(fā)超1000億市值，總市值從行業(yè)第1跌至第4。 如果今年繼續(xù)萎靡不振，溫氏股份將徹底淪為二流豬企。
在公司掌門人溫志芬看來，“溫氏模式”紅利正在不斷減少，土地、環(huán)保、瘟疫以及市場動蕩等因素早已擺在眼前。
多年來，“溫氏模式”在全國各地成功復(fù)制，成為中國畜牧業(yè)的典范模式。其主要是與5萬多農(nóng)戶合作代養(yǎng)，公司提供豬苗、防疫等，農(nóng)戶獲得代養(yǎng)費等。隨著農(nóng)戶年齡增大，人力資源迭代與缺失，在生產(chǎn)端易陷入被動局面，公司轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫。
公司此前已布局投資業(yè)務(wù)，啟信寶顯示，公司通過全資子公司廣東溫氏投資對外投資67家企業(yè)，包括百亞股份、華廈航空等上市企業(yè)。
不過，公司主要精力著力于向養(yǎng)殖主業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈條延伸。
2018年，公司發(fā)布“溫氏食品”品牌，正式官宣從生產(chǎn)型企業(yè)向食品端和服務(wù)端型企業(yè)轉(zhuǎn)型。最明顯一個表現(xiàn)是在電商平臺和線下門店，均能輕易購買到溫氏的雞鴨豬類熟食、生鮮產(chǎn)品。
溫志芬曾多次對外表示出要做終端品牌、鏈接消費者的決心。抓住終端，是行業(yè)盛宴過后，實現(xiàn)企業(yè)有效增長、高質(zhì)量增長的重要方式。